Garantias de Descubiertos: Nuevos Calculos

Estimados:

Dejo un breve articulo donde les muestro las nuevas maneras de calcular las garntias de los lanzamientos descubiertos. En ese sentido, la Circular N° 3562 establece que:

8. Determinación de las garantías:

Las garantías a constituir por las posiciones lanzadoras descubiertas se regirán por las reglas que a continuación se detallan:

8.1 Opciones de Compra:

a) Si el precio de cierre de contado del activo subyacente es superior al precio de ejercicio de la serie en más de un 5%, se requerirá el precio de cierre de la serie multiplicado por uno más el doble del porcentaje de margen de garantía de la lista de Pase y Caución, por la cantidad de valores nominales de la posición.


b) Si el precio de cierre de contado del activo subyacente no supera al precio de ejercicio de la serie en más de un 5%, se requerirá el precio de cierre de la serie multiplicado por uno más el triple del porcentaje de margen de garantía de la lista de Pase y Caución, por la cantidad de valores nominales de la posición.

8.2 Opciones de Venta:

a) Si el precio de cierre de contado del activo subyacente es inferior al precio de ejercicio de la serie en más de un 5%, se requerirá el precio de cierre de la serie multiplicado por uno más el doble del porcentaje de margen de garantía de la lista de Pase y Caución, por la cantidad de valores nominales de la posición.

b) Si el precio de cierre de contado del activo subyacente no es inferior al precio de ejercicio de la serie en más de un 5%, se requerirá el precio de cierre de la serie multiplicado por uno más el triple del porcentaje de margen de garantía de la lista de Pase y Caución, por la cantidad de valores nominales de la posición.

8.3 Expresión del requerimiento de garantías:

Garantía = Nominales posición x precio de cierre de la serie x (1+% de Margen de garantía de lista del activo subyacente x N)

N: factor de incremento del porcentaje de garantía (2 ó 3 según corresponda)
9.

EJEMPLO!

Lanzamos 160 lotes de la base 10,98 de Aluar con vencimietno Diciembre (ALUC10.98D). Al cierre el dia la prima quedá cotizando en $0,22

El calculo es el siguiente: 16000 x 0,22 x (1+15%x3) = $5.104

El 15% es el margen de garantia de la lista de Pase y Caucion:


 El factor "N" que puede ser 2 o 3, se aplica segun la distancia del subyacente respecto al precio de ejercicio sea superior o inferior en un 5%, aplica x2 o x3 respectivamente. En este ejemplo el precio de cierre de contado del activo subyacente no es inferior al precio de ejercicio de la serie en más de un 5% por lo cual aplica el triple.