Se contruye lanzado 2 opciones, un call y un put. Ambas opciones deben estar Out the money, y a una distancia del subyacente tal, que durante la vida de la opcion no se coloquen In the money.
Por ello, al elegir las bases debemos asegurarnos una distancia prudente, según nuestra estimación del valor futuro de Tenaris.
Como son lanzamientos en descubierto nos van a pedir una garantia. La ventaja que tiene estrategia respecto a hacer un solo lanzamiento es que la garantia pedida es una sola de todos modos, no dos.
Aqui los datos de la operación del dia:
La ganancia maxima esta dada por las dos primas cobradas en los lanzamientos. En este caso la garantia probable sera de poco mas de $12 por opcion (el analisis de las garantias lo hare en una publicación proxima, y si bien hay normas que las establecen, cada agente de bolsa puede tener diferencias).
Si Tenaris no aumenta o disminuye un 9% logramos permanecer sin perdidas. Variaciones por fuera de esos margenes diluyen la ganancia que obtuvimos por los lanzamientos.
Vean el grafico de la estrategia:
Se debe lanzar la misma cantidad de opciones de call como de puts. Por cada lote lanzado obtenemos $748 que se convertiran en ganancia si al finalizar el plazo de la opcion nos mantenemos Out the money. La garantia posiblemente sea de $1.253. Por lo tanto en caso de exito nuestro capital afectado rendirá un 60%! de aca a diciembre. Nada despreciable.
De todas formas esta estrategia es de esas que hay que vigilar constantemente, ir monitoreando el subyacente, y saber cerrar posiciones si las cosas no salen como planeamos delo contrario podemos tener un hermoso dolor de cabeza.
Alcaracion: se puede cerrar posicion con exito antes del vencimiento. Las opcioens pierden valor extrinseco al pasar el tiempo. Por lo tanto, por ejemplo, si Tenaris se mantiene en los mismo precios , dentro de un mes los valores extrinsecos descenderan cada vez mas por lo tanto recomprar lo lanzado será a un menor precio.
Saludos
