Breve Resumen de Opciones y Estrategias

Estimados,

Voy a hacer un breve resumen de lo que dejó el viernes 10/07/15 en cuanto a comportamiento del mercado de opciones y las distintas estrategias que se podian realizar.

Comenzamos con un pantallazo de las operaciones del dia, donde se ve claramente y como es costumbre que la gran parte del volumen negociado (mas de 7 millones de pesos) se atomizó en opciones de compra (calls) con un 98% y el restante 2% de puts (GFGV24923G, GFGV23923G, PBRV54.4AG).

En cuanto a los subyacente a los cuales corresponden las operaciones de opciones recupera el trono GGAL con el 56,7%. Queda en segundo lugar APBR y luego COME. Mas atrás PAMPA y TS aportan lo suyo.

Los vencimientos operados basicamente todo es AGOSTO y algunas pocas operaciones a OCTUBRE. Ya estan habilitando bases a DICIEMBRE pero aun son marginales los movimientos allí.

En relación con la posicion del precio de ejercicio (Base) operado se ve una distribución bastante equitativa, predominando ligeramente con un 25% del bolumen aquellas bases con un precio de ejercicio entre un 3% y 10% por encima del valor de la accion subyacente.

Finalmente se puede ver los valores extrinsecos de las bases operadas en el cual se destaca  TECC42.6OC con un 13,3%. Logicamente a mayor plazo para el vencimiento ayor valor extrinseco deben tener. Esta opcion la he lanzado el viernes para armar un lanzamiento cubierto como veremos mas adelante con buena tasa y cobertura.



Lanzamientos Cubiertos:  Para quienes buscan rendimientos altos se podia comprar APBR en 54,85 y lanzar la base PBRC54.4AG a 4,90 que nos brindaba una cobertura de casi el 9% para los 41 dias de plazo que restan al vencimiento y una ganancia maxima ya neta de comisiones del 6,88% que anualizada se estira a 61,28%. Recordemos que para ograr esta tasa no se le esta pidiendo a la acción que suba sino simplemente que se mantenfa por encima de 54,4.

Priorizando la cobertura se podia optar por lanzar la base ALUC8.50DI con un 22% de cobertura y una tasa del 44,59%, nada despreciable aunque hasta Diciembre son 160 dias de espera donde todo puede pasar.

Una alternativa para buscar ganancia extra se puede conseguir lanzando la base 58,4 de APBR a Agosto a 3,06 que si bien quedando en los valores actuales representaria una ganancia anualizada del 35,84% puede completarse con un movimiento alcista que la lleve hasta los 58,4 o mas caso en el cual recibiriamos además un 6,47% de ganancia ya que al quedar ejercible nos pagarian el precio de ejercicio.



Protective Put: Pese a la escacez de liquidez y variedad de bases se puede pensar en comprar TS a 169.5 y comprar puts de la base 165 Agosto pagando 5 por opciones (500 por lote) que nos protegeria para cualquier caida mayor al 3% a cambio de un costo equivalente a un 2,95%.


Compra de Calls, Compra de Puts, Bull Spreads y Bear Spreads: les dejo lso cuadros con lso datos de cierre del viernes y las movidas que se podian hacer.





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Tambien esta mi web: www.inversordeopciones.com.ar 

Sds!