Grupo Financiero Galicia: Bull Spread a Abril.

Estimados:

Dejo en esta ocasión una alternativa disponible al cierre de este ultimo viernes para invertir en una estrategia alcista respecto al camino a tomar por acciones de Grupo Financiero Galicia.

Lo que me parecio interesante fueron 3 puntos:

1) La fecha de vencimiento en Abril, representan 61 dias corridos de vida para estas opciones, lo cual nos permite un margen prolongado para lograr el objetivo.
2) Las primas operadas: la venta de la base mas alta permite recuperar un 74% del costo del call comprado.
3) La poca variacion necesaria de la accion para lograr el equilibrio: 0,96%.

Este esta son las condiciones: Bases operadas, primas, y valores extrinsecos:


Como se desprende del cuadro, compramos la base 10 pagando 1 de prima y lanzamos la base 10,5 cobrando 0,74.

En los Bull Spreads la inversion inicial es esta diferencia que representa la maxima perdia que podremos tener si la accion no logra terminar al vencimiento por encima del precio de ejercicio de la opcion comprada, ya que en ese escenario nuestra opcion no tendrá ningun valor al vencimiento y no se podra recuperar el costo pagado por ella.

Entonces la inversion inicial es: 0,26 (1 - 0-74).


Si la accion logra terminar al vencimiento por encima de la base lanzada (10,5) la ganancia a obtener será igual a la diferencia de bases: 0,50 (10,5 - 10) ya que para aquel entonces las opciones tendran unicamente valor intrinseco.

Ejemplo:

Si GGAL termina cotizando a 10,5, la opcion comprada valdrá 0,5 y la opcion lanzada valdrá 0. Es decir que al desarmar (vender el call comprado y recomprar el call vendido) el ingreso sera de 0,5.

Si GGAL termina cotizando a 11, la opcion comprada valdrá 1 y la opcion lanzada valrá 0,5. Es decir que al desarmar el ingreso será tambien de 0,5.

Cualquier valor de GGAL por encima de 10.5 al vencimiento nos dará ese ingreso de 0,5.

Si a dichi ingreso le restamos la inversion inicial (recordemos: 0,26) la ganancia neta será de 0,24 (0,50 - 0,26). Esa ganancia de 0,24 comparada con una inversion de 0,26 nos da una ganancia porcentual de 92%.

Veamos el gráfico:


Finalmente les dejo los numeros si pudiesemos operar 100 lotes. Es decir comprar 100 ltoes de la base 10 y lanzar 100 lotes de la base 10,5.



Saludos!

No hay comentarios:

Publicar un comentario