Analisis del Valor Extrínseco - 24-05-13

Estimados,

Hoy quero hacer un rapido paneo de los precios de las diferentes opciones con datos del cierre del dia viernes.

Sabemos que el valor de una opcion, es decir, la prima, se conforma con dos valores:

> Valor Intrínseco (VI)
> Valor Extrínseco (VE)

El primero de ellos, depende del valor del subyacente y de la base de la opción. Es un valor objetivo, y se obtiene del siguiente calculo sencillo:

> Si la base está ITM, entonces VI: Subyacente - Precio de Ejercicio (Base).
> Si la base esta OTM, entonces VI: 0.

Luego, despejado el valor intrínseco, el valor extrínseco surge por diferencia. Sabemos que este factor refleja el verdadero costo de una opción y depende de ciertas variables como: Tiempo el vencimiento, Volatilidad, Tasa de Interes, Base de la Opción, fundamentalmente.

Primero veamos como el factor tiempo influye en el costo de las opciones, desde el punto de vista del valor extrínseco:


A mayor plazo, las opciones poseen un mayor valor extrinseco.

Ahora veamos, el componente extrínseco en función del papel operado. En promedio estos eran los valores negociados:


Aquellos papeles mas volatiles son los mas costosos, como poe ejemplo Pampa, Edenor, COME.

En cuanto a las bases, es decir bases muy ITM (Accion. > Base en mas de 10%), bases ITM (Accion > Base en mas de un 2%), ATM (Accion +- 2% respecto Base), OTM (Accion < Base en mas de un 2%) y OTM (Accion < Base en mas de un 10%): podemos observar que claramente aquellas bases ATM son las mas onerosas:

 

Dejo ademas, la lista completa de valores extrínsecos operados al viernes especie por especie:



Saludos!

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