Compra de Calls 31-05-13

Estimados:

Mucho trajín esta semana. Menos tiempo del deseado para dedicarle al blog, asi que paso a subir las diferentes posibilidades de compra de calls que hubo este viernes, tomando datos del cierre de la rueda.

La idea es analizar en base a un par de indicadores las mejores alternativas disponibles. Claro que todo eso, pasa a un segundo plano si creemos que tal o cual subyacente no tiene una tendencia alcista necesaria para darle ganancia a la operación.



La base 4,58 de GGAL a Junio se muestra interente en cuanto a que estando ya In the Money, cualquier movida alcista del subyacente suficiente para recuperar lo pagado en concepto de prima extrínseca (0,124 = 2,63%) ya nos coloca en equilibrio. Y luego, a partir de ese valor de la accion (es decir un 2,63% por encima del valor de cierre, 4,72) entramos en zona de ganancia pura, a razon de 18,35% pro cada 1% que suba Galicia.

Haciendo un escenario hipotetico donde el activo sube un 5% al vencimiento de Junio, la ganancia será de 43%. ((5% - 2,63%) * 18,35%)

El ultimo calculo se interpreta asi: Dijimos que el papel debe subir un 2,63% para que estemos en equilibrio, ergo, la restante suba, o sea ese 2,37% siguiente nos reporta ganancias a razon de 18,35% por cada 1%. Entonces: 18,35% x 2,37 = 43%.

El 18,35% se obtiene de la siguiente manera: El equilibrio se logra si el activo sube un 2,63% es decir a 4,84 (4,72 x (1+2,63%)). Luego cada 1% que siga subiendo a partir de este ultimo valor, es decir 0,0484 (1% x 4,84) es ganancia pura. Si relacionamos esa ganancia pura respecto de la inversion inicial, es decir la prima pagada (0,264) surge la ganancia porcentual: 0,0484/0,264 = 18,35%.

Espero que se entienda!

Saludos


2 comentarios:

  1. Q sería la prima extrínseca? yo veo la prima en 0.264, no se´ria ese el valor?

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  2. La prima extrinseca es el valro extrinseco de la prima. La prima de una opcion tiene dos componentes, uno intrinseco y otro extrinseco. En este analisis el valor a recuperar es la parte esxtrinseca de esos 0,264. Este ultimo valor es la prima total, pero los 0,124 son el valor extrnseco que tiene y el resto es valor intrinseco. VE 0,124 + VI 0,14 = Prima 0,264

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